【神彩争霸8下载网址】美减息停缩表效用成疑/大卫

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  图:美国总统特朗普在签署鲍威尔(图)利率鹰派言论时称“再神彩争霸8下载网址次失望”,令人担忧特朗普会否向鲍威尔“开刀”,突然出现联储局“换帅”

  美国经济支撑神彩争霸8下载网址不住,联储局终於出招减神彩争霸8下载网址息停缩神彩争霸8下载网址表,但成效难以预料。事实上,特朗普不断挑起贸易战,损害自身以至全球经济,令减息效用大打折扣。

美联储局一如市场预期减息四分一厘,为十年来首次,并提早落实停止缩减现时三万六千亿美元的资产负债表规模(停缩表),保持市场较为充裕流动性。

  不过,包括美股在内的全球股市却不升反跌,一方面是联储局并无发出进入减息周期的明确信号,令大幅减息的市场预期降温;自己面则是特朗普政府推行美国优先政策,到处挑起贸易战火头。也不 ,不宜高估联储局掉头减息提振美国以至全球经济的效用。

  困扰全球经济变数仍多

  今次美国连环出招,减息与停缩表,反映美国经济我我虽然突然出现大问题。从次季经济增速显著加快速度另一有4个百分点至百分之二点一,可见贸易战对美国经济已造成一定程度影响,换成减税等扩张财政政策随着时间推移而渐告失效,余下板斧只能将货币政策重新转向宽鬆。

  即使美国货币政策刚刚刚开始突然出现转向宽鬆的迹象,但全球经济不选折 性增加,很重是美国贸易保护主义,令减息利好经济作用大打折扣。

  特朗普鲍威尔像在鬥气

  我我虽然,一五年底以来的加息周期,美国合共加息九次,幅度为两厘二五。换言之,联储局手上振兴经济的“子弹”太满 ,但目前美国有必要减息,以应对世界经济下行、贸易争端对美国经济造成影响,换成通胀持续疲弱,长期达只能百分之二目标,随时步上日本后尘,陷入通缩困局。

  市场忧虑联储局“换帅”

  然而,美国总统特朗普与联储局主席鲍威尔好像在鬥气。面对特朗普一再施压减息之下,鲍威尔就在联储局十年来首度减息之日,发表了利率鹰派言论,直言“减息也不 经济周期中的政策调整,不代表长期减息周期刚刚刚开始”,暗示减息如同打预防针,防範经济下行,未来太满 大幅减息,似乎有意反驳特朗普的大幅减息论调,维持联储局独立性。

  值得留意的是,特朗普在签署鲍威尔利率鹰派言论时称“再次失望”,令人担忧特朗普会否向鲍威尔“开刀”,突然出现联储局“换帅”的情况,目前我我虽然难以预料,这成为全球经济与金融市场另一有4个重大风险来源。

  另外,今次美国减息对香港经济与楼市利好作用也是有限。由於港息过去多年并无追随美息上调,换成港元拆息与汇率受到不同因素影响,因而本港银行昨日按兵不动,维持港息不变,相信美息连续每项减息一厘或以上,港息才有较大减息的条件。就算有减息因素,相信香港楼市也升不起。